5те основни пазарни двигателя през 2020г.

Търговската война между САЩ и Китай ще продължи да тежи на световната икономика, а Donald Trump ще се опре на Фед, за да поддържа икономиката, докато се подготвя за преизбиране. Тези фактори и трънливият въпрос на отношенията между Великобритания и ЕС след Брекзит ще се съчетаят, за да осуетят усилията на Европейската централна банка за възраждане на еврозоната. Цените на петрола могат да паднат, освен ако ОПЕК и Русия не направят повече, за да регулират производството, докато в САЩ, Netflix ще се бият с Disney, Apple и други, за да защитят позицията си в разразяващата се стрийминг война.

Ето какво очаква финансовите пазари през 2020 г.

1. Няма знак за край на борбата между САЩ и Китай за надмощие

Търговската война между САЩ и Китай, която смути световната икономика почти еднолично през 2019 г., вероятно ще остави дълбоки следи и през 2020 г.

Международният валутен фонд изчисли през октомври, че тарифите, наложени от двете страни, и далечната несигурност, която те предизвикаха, ще изтрият 700 милиарда долара от световната икономика през следващата година, което е равностойно на 0.8% от глобалния брутен вътрешен продукт.

Крайният резултат може да е по-малко екстремен, като се има предвид очевидният напредък в преговорите по-рано през декември, в който Китай по принцип се съгласи да увеличи покупките си на американски селскостопански стоки в замяна на частично отменяне на вносни тарифи за някои стоки, които продава на САЩ. Все още няма дата за подписване на крайно споразумение и никоя от страните не е публикувала проект на текст на сделката, но договорените намаленията на тарифите, изглежда са предназначени да изгладят начина, по който това ще стане в началото на януари.

Въпреки това, връщане към предходното състояние изглежда много малко вероятно, докато други фронтове на ангажиране - по-специално Хонконг, Северна Корея и Тайван - могат да избухнат по всяко време.

Това е особено вярно сега, когато кандидатите за президент на Демократическата партия показват готовност да се изправят срещу Китай по въпроси от търговията през правата на човека до технологичното надмощие, което ни навява на мисълта, че и през 2020г. търговската война ще бъщр основен пазарен двигарвл.

2. Натиска върху Фед

Президентските избори в САЩ през ноември ще хвърлят дълга сянка пред себе си в месеците, които предстоят - сянка, която ще обхване Федералния резерв наред с много други.

Проучванията на общественото мнение и букмейкърите дават на президента Donald Trump голям шанс за преизбиране (ако приемем, че оцелее по време на процеса по импийчмънт), което би проправило пътя му за още четири години, в които търговията и фискалната политика са основни фактори за развитието на пазара, Федералният резерв свежда ролята си до буфер на всякакви сътресения.

Засега пазарите оценяват лихвите на Фед около текущите нива и в диапазона 1,50% -1,75%, но това до голяма степен зависи от избора на политиката, която Trump ще води до ноември.

Ако Trump реши да активизира избирателите с агресивни действия към Китай (ЕС, Мексико, Канада или други), тогава ФРС може да се наложи да за бъде започнат нов цикъл „застрахователно“ намаляване на ставката.

3. Холивудски войни

Забравете Междузвездни войни, 2020г. ще бъде годината, в която стрийминг войните ще се развихрят с цялата си ярост.

Netflix ще се наложи да защитава предимството си в момента има малко под 160 милиона абонати по целия свят и е първото име, което идва на ум в пространството, когато става дума за видео стрийминг.

Тази позиция обаче е застрашена от конкурентите с дълбоки джобове, като Apple и Уолт Дисни, които също стартираха конкурентни услуги през ноември. Disney, с безпрецедентния си каталог и преобладаващите спортните програми на живо, се определя като изключително труден конкурент. Изпълнителният директор Bob Iger казва, че се е насочил към 90 милиона абонати до 2024 г. Първите 10 милиона са регистрирани още на първия ден.

Comcast и AT&T също ще влязат в битката през следващата година: NBCUniversal предстои да стартира през април, а HBO Max на WarnerMedia ще стартира през май. Както и при толкова много други сектори, Amazon остава потенциално мощен и съкращаващ маржа конкурент.

Добрата новина е, че повечето анализатори виждат достатъчно място на пазара за множество доставчици. По-малко добрата новина е, че никой не знае точно кога това пространство ще започва да се свива. Disney трябваше да подбие Netflix значително, за да гарантира скоростта на развитието на своята услуга.

Важно е да се отбележи и потенциала на Roku, която е специализирана в интелигентни телевизори, пригодени за стрийминг платформи.

4.Пазара на петрол е изправен пред ново пренасищане

Глобалният пазар на петрол е изправен пред труден старт за 2020г., тъй като лекият растеж в световен мащаб продължава да гарантира, че предлагането расте по-бързо от търсенето.

Споразумението по-рано този месец от Организацията на страните износителки на петрол и неговите партньори, по-специално Русия, да намали доставките с допълнителни 500 000 барела на ден от януари до март, убеди трейдърите, че няма да има незабавно пренасищане. Въпреки това, Международната агенция по енергетика казва, че световните запаси биха могли да нараснат с до 700 000 барела на ден през първото тримесечие на годината.

„Съкращенията на ОПЕК не решиха напълно проблема“, казва Bjørnar Tonhaugen, ръководител на изследванията на пазара на петрол в Rystad Energy. „Вместо това те предлагат лека превръзка, достатъчна да спре кървенето само през първото тримесечие на 2020 г.“ След това, според него, страховете от свръх предлагане със сигурност ще се съживят.

Това е отразено в прогнозата на американската администрация за енергийна информация за средна цена на суровия от малко над $55 за барел за щатския петрол West Texas Intermediate през следващата година и $60.51 за барел за глобалния бенчмарк Brent.

Според прогнозите на правителството ценовите и капиталовите разходи означават, че ръстът на производството в САЩ ще се забави до 900 000 барела на ден следващата година. Това е намаление от 1,3 милиона тази година и 1,6 милиона през 2018г. За първи път от поне три години САЩ няма да задоволи всяко нарастващо глобално търсене самостоятелно. IEA очаква световното търсене на петрол да нарасне средно с 1 милион барела на ден през 2020г.

5. Търговските проблеми в Европа

Сянката на несигурността ще продължи да надвисва над търговията, което ще осуети намеренията на Европейската централна банка за изход от политиката на отрицателни лихвени проценти, ще окаже допълнителен натиск върху рентабилността на банковата система в еврозоната и ще задържи ограничението на еврото на валутни пазари.

Опасностите от търговията са много, а пътищата около тях са стръмно. По-високите американски тарифи за Китай възпират бизнес инвестициите в двете страни, засягайки износа на капитал и стоки от еврозоната. ЕС също е очевидната следваща цел за всякакви нови търговски офанзиви, ако администрацията на Trump обяви примирие с Китай преди изборите.

И накрая отношенията между ЕС и Великобритания, които ще напуснат блока в края на януари. Премиерът на Великобритания Boris Johnson сигнализира, че иска търговска сделка до края на 2020 г., когато преходната фаза на неговото споразумение за оттегляне е приключила. Това поставя основа или за някакви яростни преговори или, по-вероятно, търговско споразумение, което ще се прави на етапи, всеки от които да спре нарушенията на търговските и финансовите потоци между страните. Въпреки това заплахата от подобен сценарий ще бъде непрекъснато потискаща увереността на инвеститорите.

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020