Bank of America: Пазарът, какъвто го познаваме е мъртъв. Ето как да се предпазим

Според Bank of America Merrill Lynch, пазарът на акции такъв какъвто го познаваме е свършил, а инвеститорите трябва да започнат да гледат напред и да помислят как да се борят с предстоящия колапс.

От банката предлагат, "извратено" търговско предложение, което да помогне за борба с икономическата рецесия, която вероятно ще съпътства катастрофа на фондовата борса.

На този етап всички знаят, че продължаващият пазар на акции е най-дългият, но има и друго определение, което прави 9 1/2-годишния бичи пазар наистина уникален в сравнение с историята: неговата дефлационна природа.

Ако не сте запознати с понятието за дефлация, то се отнася до общия спад на цените на стоките и услугите. Тъй като то взаимодейства с пазара, Bank of America Merrill Lynch посочва, че акциите са се извисили до рекордно високи стойности, а брокерските комисионни са намалели от 80 млрд. до 30 млрд. долара от 2000 г. насам.

"Това е най-дефлационният бичи пазар за всички времена", пише в клиентска бележка Michael Hartnett, главен инвестиционен стратег на BAML.

Тази динамика може да се види в графиката по-долу, която показва крайната степен, до която дефлационните активи са надминали инфлационните си колеги през последното десетилетие.

В контекста на дефлационната група са включени държавни облигации, американски облигации с инвестиционен рейтинг, S&P500, американски потребителски акции, ръст на акциите и американски кредити с висока доходност.

В същото време инфлационната група съдържа стоки, ценни книжа, TIPS, акции на развитите пазари (извън САЩ и Канада), американски банки, ценни книжа и парични средства.

Но защо? Как в края на краищата най-дългия бичи пазар е търпял такава неестествена разлика?

BAML го приписва на това, което трите D: technological D isruption, aging D emographics, and excess D ebt.

За да направи пейзажа още по-лош, BAML твърди, че пазарът какъвто го познаваме, вече е приключил. Както казва Hartnett, "край на излишната ликвидност = край на излишъка от връщане". И тъй като паричното затягане от глобалните централни банки се очаква да изцеди ликвидността, възвръщаемостта няма да изостане.

Hartnett също подчертава факта, че ако премахнем американските технологии от уравнението, глобалните запаси всъщност са намалели със 7% за годината, а това едва ли е знак за процъфтяващ бичи пазар.

В най-вероятния случай, неизбежната катастрофа в глобалните цени на активите води до пълна икономическа рецесия - както често се е случвало в миналото - BAML предлага това, което нарича "перверзно" трейдинг предложение.

Банката казва, че трейдърите трябва да купуват инфлационните активи, които са били толкова справедливо избягвани по време на бичия пазар. Това конкретно означава суровини, акции на развитите пазарни извън САЩ и Канада, банкови акции и ценни книжа.

Като се има предвид тези препоръки, трябва да сте поне донякъде добре оборудвани, за да се борите с всяка рецесия. И дори да чувствате натиск, следвайки тези предложения, трябва най-малкото да ви спестят максималното ниво на болка.

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020