Bank of America Merrill Lynch: 10 големи макро фактора за 2019 година

Bank of America Merrill Lynch публикуваха доклад с основните 10 макро фактора, за които ще следят през 2019 година.

1. Понижение в растежа на глобалните печалби: "Растежът на приходите се очаква да падне рязко следващата година, от >15% до <5% на годишна база."

2. Връх на S&P 500: "Растежът на приходите също така се очаква да се забави и в САЩ, въпреки, че краткосрочната перспектива остава горе-долу положителна."

3. Кешът става конкурентен: "За по-голямата част от този дълъг цикъл, доходността на парите в брой не можеха да стъпят и на малкия пръст на по-атрактивни класове активи, като акциите и облигациите, като доходността на парите е по-голяма от доходността на дивидентите на 60% от компаниите в SPX, парите в брой ще станат дори и по-конкурентни през новата година."

4. Щатската икономика се забавя, тъй като фискалните стимули изчезват: "Реалният растеж на БВП за 2019 година се очаква да възлезе на 2.7%, забавяйки се през втората половина на годината, тъй като ефектите от фискалните стимули започват да изчезват."

5. Забавяне на глобалния икономически растеж: "Световната икономика се очаква да нарасне с 3,6% през 2019 г., леко по-ниско от 3,8% през 2018 г., а инфлацията ще се движи около 3%".

6. Дивергенция при глобалната монетарна политика: "Глобалната монетарна политика се очаква да стане по-малко благоприятна през 2019."

7. Кредитния цикъл продължава, въпреки разширяващите се спредове и падащата крива: "Глобално, кредитните пазари са пред епизодични моменти на висока волатилност през 2019, като свиващото се предлагане и количественото затягане поставят 25 до 50 базисни пункта напрежение на инвестиционните оценки и високи спредове на доходността на облигациите."

8. Развиващите се пазари: "След масовата разпродажба през 2018 година, активите от развиващите се пазари са по-евтини и по-малко притежавани, което може да ги направи големите победители през 2019, тъй като долара отслабва, но въпреки това тези пазари остават под ефекта на търговската война."

9. FX волатилност заради слабия долар: "Щатския долар беше най-добре представящият се актив през 2018 година, въпреки това, печалбите на зелената валута вече изглеждат в миналото. През новата година очакваме по-слаб долар и по-силно евро и йена."

10. Суровините остават позитивни: "Перспективите пред суровините остават позитивни, въпреки трудната макро среда. Очакваме цената на Brent и WTI да е около $70 и $59 за барел през 2019.

Прочети още:

• USD/JPY нарастна до 108.70, тъй като доходността на 10-годишните облигации в САЩ се покачи над 1,8%
• FX опции с падеж днес, 08.01.2020
• Forex днес: Пазарите се възстановяват от напрежението между САЩ и Иран
• Индикативни нива на отваряне на FX пазарите – подкрепа на йените след турболентен уикенд
• Дългосрочната перспектива пред долара остава положителна