Bill Gross предупреждава инвеститорите си, че се задава нова икономическа криза

В последния си инвестиционен анализ, Bill Gross, който управлява Janus Global Unconstrained Bond Fund, сподели интересна аналогия. Gross внезапно напусна Pimco, който създаде и управлява за 40 години, заради конфликт с друг управител във фирмата.

Ето какво сподели Gross:

“Представете си.. че банката ви дължи долар, и вие можете да го изтеглите по всяко едно време. Но самата банка си казва, „той едва ли ще се нуждае от долара сега, така че ще го заема на Joe, който иска да си основе магазин за пица.” Joe взема назаем долара и си плаща разходите по пицарията от Sally’s Pizza Supplyds, а те от своя страна депозират този долар в същата банка. Вашият единствен долар се е превърнал в два. Вие имате банкова сметка с един долар, и Sally’s Pizza има сметка с един долар. И двете страни имат увереността, че долара е всъщност техен, въпреки че фактически има само един в банката. Банката е удвоила активите и пасивите си. Активите са долара, който има и заема, който е дала на Joe; пасивите са долара, който Ви дължи – оригиналния депозитор – и долара, който дължи на Sally’s Pizza. Този кръговрат продължава, като банката продължава да дава назаем пари, които всъщност не принадлежат на нея."

Всички депозитори, споменати по-горе смятат, че могат да си вземат долара по всяко едно време. Но това не е вярно, сподели Gross.

Това, което Gross иска да каже е, че нова ситуация, като тази с Lehman Brothers може да сполети глобалната икономика по-скоро, от колкото си мислим.
Щатската икономика е създала повече кредити спрямо БВП-то, отколкото е съществувало след финансовата криза. Много експерти считат, че решението на Lehman Brothers да обявят банкрут на 15 Септември, 2008 година е дало искрата за началото на кризата. Ситуацията в Китай е още по-обтегната. Втората по големина икономика в света добаиви $24 трилиона дълг към баланса си от 2007 година насам, като по този начин увеличи дълга си на над 300% от БВП-то на държавата.

Централните банки се опитват да предотвратят бедствие като държат цената на кредитите достатъчно ниска, за да не плашат кредитополучателите.

Но въпреки всички усилия, финансовата система на САЩ е като камион с нитро глицерин по неравен път.
Поне през кризата през 2008 година, централните банки успяха да намалят лихвените проценти и да разпространят масивна програма за купуване на облигации, които върнаха пазарите обратно в играта.
Така че не позволявайте на Donald Trump да ви заблуди с обещанията си за 3-4% икономически растеж и по този начин да ви приспи с измамно чувство за сигурност, заяви Gross, предупреждавайки своите инвеститори.

MarketWatch

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020