BIS: задава се банкова криза в Китай, Бразилия и развиващите се страни.

Кредитният растеж в Китай, Бразилия и Турция не само стимулира риска от наличие на лоши кредити, но вече представлява и сигнал за банкова криза, задаваща се на хоризонта. Това е мнението на Bank for International Settlements.

Съотношение на кредити към БВП, който е мярка за това колко кредитен обем при частния сектор се е отклонил от средната дългосрочна тенденция, възлиза на 25,4% в Китай, твърди BIS в доклада си от неделя. Това е най-голямата от всички разглеждани икономики, като другите притеснителни данни са за Турция с 16.6% и 15.7% за Бразилия.

"Ранните банкови стрес - индикатори посочиха рискове, произтичащи от силен растеж на кредитните експозиции", съобщава банката. Исторически погледнато, съотношението над 10% определя две трети вероятност за "сериозни банкови щамове" в съответната страна, настъпващи в рамките на до три години, казват от BIS.

Най-големите развиващи се страни побързаха да се възстановят от световната финансова криза 2008 г., чрез форсирана кредитна експанзия и сега, тъй като растежът стихва, кредиторите трябва да се борят с преструктурирането на лошите кредити.

Рискът в Китай е наследство от рекордните 17.6 trillion- yuan ($2.8 trillion), които бумът в кредитирането освободи, чрез бившия премиер Wen Jiabao през 2009 г. Необслужваните кредити в страната през първото тримесечие се изкачиха с най-голяма стъпка спрямо данните от 2004 г., достигайки  982.5 billion yuan. Това е съразмерно с икономиката на Виетнам. Подобно на Китай, Индонезия, Сингапур и Тайланд също имат кредитни съотношения към БВП, които надвишават 10% и следователно са силно уязвими.

Най-големите банки в Бразилия, в разгара на най-тежкото икономическо свиване за последния четвърт век, рязко са повишили провизирането на лоши кредити. Banco do Brasil SA, най-голямата по активи банка в Латинска Америка, само за миналия месец е увеличила парите, заделени за лоши кредити с 21%.  Като допълнение, Бразилия възнамерява да пристъпи към драстично съкращаване на разходите и увеличаване на данъците. Това се тълкува като реакция на понижаването на кредитния рейтинг на страната от Standard and Poor’s  до ниво „junk“. Рестрикциите засягат земеделските субсидии, инфраструктурните инвестиции, заплатите и бонусите на държавните служители, здравеопазването и социалните програми. Планът е обвързан и с възраждането на непопулярния данък върху движението на капитали (CPMF).

„Среднопретеглената оценка на съотношенята при дълговите обслужвания показаха нарастващи рискове,“ се казва в доклада на BIS, например, „домакинствата и фирмите в Бразилия, Китай и Турция отработват значително повече време, за обслужване на дълга си, отколкото в миналото."

BIS подчертава допълнително, че размерът на международните дългови ценни книжа, емитирани от нефинансови предприятия в нововъзникващите пазари възлиза на $ 75 billion само за първата половина на тази година, в сравнение с $ 161 billion за цялата 2014 г. и $ 189 billion през 2013. Кредитополучателите продължават да разчитат на дългови продажби в USD, като същевременно увеличават емисиите си, деноминирани в EUR. Обемът на тези транзакции, достигнат за първото полугодие се изчислява като еквивалент на общия им обем валутни продажби, осъществен за цялата 2014 година.

Jr.Trader  G.Hristov

(Източници: Bloomberg; GARP.)