China разполага с "Powerful Market Weapons" за дуел с Trump

China притежава сериозен финансов арсенал в битката с US Administration, а именно тонове с държавни облигации и разбира се CNY (китайския юан), но използването на тези оръжия няма да е безплатно...

Beijing обеща да отвърне на удара, след като Trump последва заплахата си за повишаване на тарифите до 25% на импортни стоки от China на стойност $ 200 млрд.. Според Brad Setser (бивш служител на US Treasury и настоящ съветник в US Council Foreign Relations) отговорът на China няма да бъде в повишаването на митнически ставки.

" Сравнявайки тарифите на база "U.S. dollar-for-dollar" повишаването на митническите такси означава повишаване с 25% на всички импортни стоки в щатите включително и на тези които са за експорт към China. Отговорът на Beijing може да е същият но ще разруши икономиката на страната." споделя Setser.

China е втората най-голяма икономика в света и има някои пазарни лостове, с които да отговори на ескалиращата война. Ето някои от тях:

Девалвиран Юан

Beijing може да девалвира валутата си за да смекчи ефекта от действията на US върху икономиката на страната си,като през 2018г CNY падна с 5.5% и тогава Trump обвини правителството във "валутна манипулация". През изминалата седмица CNY се обезцени с 1.3% но в петък се възстанови след като Bank of China обяви фиксинг по-силен от очакваното.

Болезненият опит с обезценяването на CNY , който предизвика отлив на капитал  през 2015-та едва ли ще бъде мъдър ход на правителството според  Tao Wang - UBS Group:

"China не би си позволила повторен опит с обезценката на валута защото това ще подкопае доверието в стараната, а и ще принуди US да реагират незабавно." споделя Tao Wang.

Валутата е една от водещите точки в преговорите с US, като изискването е за стабилизиране на CNY.

Дъмпинг на облигации

China притежава $1.1 трлн в US държавни облигации, повече от всяка друга държава и ако искат да върнат обратно този дълг това ще бъде сериозно оръдие със стойност $15.9 трлн. Пазарът на държавни облигации бе разклатен миналата година след доклад на Beijing, в който се препоръчваше забавяне в покупката на US облигации.

"Всяко рязко движение при пазара на облигации би предизвикало негативен ефект върху стойността на държавните ценни книжа и би отключило сериозно рали при долара. Валутният и финансов риск при използването на този тип политика биха надвишили ползите." споделя Ed Al-Hussainy  (Columbia Threadneedle Investments).

Удар по Соята

China е най-големият купувач на соя от USA и вече е има 25% мито върху вноса. По голямата част от реколтата идва от щата Midwestern, който е най-големият избирателен район на Trump, и е от голямо значение за съдбата на президентският пост.

Преди да започнат търговските преговори, US министърът на земеделието Sonny Perdue определи февруарските поръчки на соя, като знак на "добра воля".... вероятно нови такива няма да има.

"Докато девалвирането на CNY и дъмпинг на държавните облигации изглежда трудно, отказът от соя изглежда най-близкият и безопасен ход." споделя Setser.

Фючърсите на соя се сринаха с 11% от 10.04.2019.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• U.S Futures с повишение преди изявлението на Trump
• САЩ ADP Промяна в Заетостта: 202K vs 160K
• Върховният лидер на Иран Khamenei: Народът на Иран даде на САЩ “смазващ отговор”
• Risk off след ескалацията в Близкия Изток, пазарите се възстановяват в периода на затишие
• Макроикономическите събития в днешния трейдинг календар