Cramer: "В момента пазарите приличат на това, което запали финансовата криза през 2008"

Jim Cramer е убеден, че е разбрал истинската причина за масивната пазарна разпродажба, която тежи на акциите цяла седмица.

"Истинският виновник за днешното понижение е същия, който натиска акциите през последните няколко дни: разкриването на тези озадачаващи продукти, които позволиха на идиотските мениджъри и неопитни инвеститори да заложат срещу това, което се нарича "волатилност".

Волатилността, най-често следена от CBOE Volatility Index, или VIX, се отнася за обема на несигурност и размера на движения в промените на фондовите пазари. Индекса обикновено се измерва чрез отклонение на възрвъщаемостта.

През 2017 година - рекордна година за пазарите - залозите срещу волатилността вършеше добра работа на инвеститорите. Отваряне на къси позиции срещу VIX чрез инструменти като XIV, VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN, бе доходоносен начин за трейд в нискорискова среда.

Но сега, с растящата волатилност, инструменти като XIV отвръщат на удара.

По-лошо, Cramer откри, че повечето от тези трейдъри залагат срещу VIX с пари назаем, означавайки, че ще трябва да продадат фючърси на S&P 500 за да съберат капитал и да покрият загубите си.

За негова изненада, той откри над 17 финансови инструмента като XIV, които позволяват на трейдърите да заложат срещу волатилността.

"Сега, всичко това се спуква," каза той. "Кълна се, че повечето от тези трейдъри никога няма да се научат...Сегашната ситуация е подобна на това, което се случи през 2008 година, след като хедж фондовете събраха пари назаем, за да заложат на ипотечните облигации."

Само акции с много добри фундаментални характеристика могат да издържат на такова негативно напрежение. Акции като Twitter, след отчетите им в Сряда, или GrubHub и NVIDIA след отчетите им в Четвъртък.

"Ето го и заключението: този филм с мечи пазара сме го гледали и преди. Когато пазара се разпадне по подобен начин - виновникът е принуден да продава.. Този път това се дължи на сриването на тези ливъридж продукти, залагащи срещу волатилността. Това няма да спре, докато тези залози не бъдат оттеглени."

"Ние не знаем кога нещата ще се успокоят, но докато тези трейдъри не бъдат заличени, намирането на печеливши акции ще бъде като да намерим игла в купа сено. За това според мен трябва да намираме висококачествени компании и да наблюдаваме внимателно движението им надолу, чакайки лудостта на VIX все някога ще приключи. Но ключа тук е да издебнем правилните нива за покупка на евтино."

Източник: Bloomberg Pro Terminal

Jr Trader Alexander Kumanov

Прочети още:

• USD/JPY нарастна до 108.70, тъй като доходността на 10-годишните облигации в САЩ се покачи над 1,8%
• FX опции с падеж днес, 08.01.2020
• Forex днес: Пазарите се възстановяват от напрежението между САЩ и Иран
• Индикативни нива на отваряне на FX пазарите – подкрепа на йените след турболентен уикенд
• Дългосрочната перспектива пред долара остава положителна