EUR/USD, от тук на къде?

Валутната двойка EUR/USD е доста нестабилна от началото на 2015 година. Гръцката криза беше причината двойката да падне от 1.40 до почти паритет, всичко това в рамките на 10 месеца и беше брутално движение, което унищожи всички лонгове. След това, двойката се търгува в рейнджа между 1.04 и 1.24, прекарвайки доста в близост на тези два екстремума.

Нека да пробваме да определим основните двигатели за инструмента и как нещата могат да се развият от тук за напред.

Еврозоната успешно договори (до момента) брой потенциални рискове, като Гръцкия Дългов проблем, новото непредвидливо правителство в Италия и ситуацията в Каталуния. Икономиката на блока показва сигнали на напредък, като инфлацията най-накрая удря целта си от 2% и растежа остава добър. Безработицата пада, въпреки че високите нива в периферията я държат на по-високи нива, отколкото в други западни страни. Всички тези фактори позволиха на ECB да започне да говори за затягане и увереност за перспективата за по-нататъшно възстановяване. QE се предвижда да спре в края на 2018 г., като се очаква строгите мерки да започнат след лятото на 2019 г., въпреки че това очевидно може да се промени.

От страната на САЩ, Fed продължава по пътя на затягане с още вдигания на лихвите в картите до края на годината. Любимият инфлационен показател на Fed - Core PCE - също е достигнал магическия 2% марж, но ефекта на предходните повишения трябва да започне да бъде видим. Безработицата е близо до историческото си дъно, но също така е и степента на участие на работещите и трябва да се отбележи, че качеството на заетостта в САЩ започва да се влошава. И накрая, ръстът на БВП остава силен и се очаква да остане сравнително силен напредък.

Така че, какви са потенциалните рискове за двойката? За еврото, нещата изглеждат, че се възстановяват добре, но основната заплаха остава във възможността от "черен лебед", като тези, изброени горе. Фундаменталният проблем на Еврозоната остава, който е разделението на севера и юга по отношение на икономическа сила, безработица и продуктивност. За долара, основния казус в краткосрочен план е агресивната политика на администрацията на Trump. Те започнаха битки с много мощни опоненти, като Китай и всичко това може да нарани потенциала на страната. Преговорите по NAFTA прогресират но това не бива да се приема като даденост, по отношение на постигане на позитивен резултат. И накрая, започваме да наблюдаваме ефект от последните повишения на лихвите, тъй като Щатската икономика започва да достига космически стойности.

От фундаментална перспектива, наистина е изключително трудно да се направи точна прогноза за EUR/USD. Има много рискове и от двете страни и въпреки че най-вероятно краткосрочното движение ще е нагоре, има прекалено много неизвестни, които могат да натиснат цената агресивно в която и да е посока.

Основна Перспектива от Технически Анализ

Двойката най-накрая проби над диагоналната съпротива, която също е neckline на обърнат H&S. Следващата пречка на биковете идва в хоризонталната съпротива на 1.1840, но аз съм набелязал нивата на сливащите се съпротиви на 1.1930 за тест(50% Фибоначи от върха на 1.2556 до дъното на 1.13 и 200 МА). Интересно е да се отбележи, че целта на обърнатия H&S съвпада почти перфектно с 61.8% Фибоначи на 1.2077, както и ясно изобразена зона на хоризонтална съпротива. Дали мисля, че двойката ще достигне до там? Това не е основния ми сценарий, но определено не бих го изключил като възможност, тъй като ECB има доста "място" за изненади от към агресивната /hawkish/ страна, което е точно обратното от това, което може Fed.

Прочети още:

• USD/JPY нарастна до 108.70, тъй като доходността на 10-годишните облигации в САЩ се покачи над 1,8%
• FX опции с падеж днес, 08.01.2020
• Forex днес: Пазарите се възстановяват от напрежението между САЩ и Иран
• Индикативни нива на отваряне на FX пазарите – подкрепа на йените след турболентен уикенд
• Дългосрочната перспектива пред долара остава положителна