Ewald Nowotny: "не трябва да се увличаме по невъзможни неща"...

Днес в интервю за швейцарския "Cash", Ewald Nowotny заяви нарастващото си безпокойство от глобалната икономическа ситуация. Той изтъкна като водещи проблеми, икономическата ситуация в Китай, Бразилия и Русия. Според неговите наблюдения, в тези страни инвеститорите разпродават активи в такива обеми, че разрушават адекватните нива на ликвидност. В тази връзка, Nowotny подчерта, че именно ЕЦБ в Европа следи и поддържа необходимата ликвидност и на мартенското заседание предстоят "много сериозни разисквания, но в никакъв случай не трябва да се увличаме по невъзможни неща"...

Да припомним, че се очаква ЕЦБ да увеличи още стимулиращата си активност, чрез допълнително намаляване на депозитната базова ставка и чрез увеличаване на програмата за изкупуване на активи. На срещуположната страна, обаче, застават все повече критици на политиката на Драги, с мнението, че от политиките с отрицателни лихви на централните банки не следва нищо добро. Според данни на Bloomberg вече голяма част от от испанските, италианските и германските облигации се търгуват в действителност при негативна доходност, а това оказва обратен ефект върху потреблението, пораждайки финансов страх. Ефектът от тази политика към момента е  експоненциално осем годишно натрупване на дългове, част от които няма да бъдат обслужвани, а доста от тях най-вероятно никога няма да бъдат върнати.В днешните условия, когато икономическият ръст е по-скоро илюзия, реалният бизнес все по-неохотно ще прибягва до дълг, с цел инвестиране в нови проекти. Преди време проблемите бяха в периферията на EU, но сега става все по-трудно да се локализират. Пазарите на акции до заседанието вероятно ще се вдигат бавно и неуверено, поддържани от изказвания и намеци на членовете на ЕЦБ, но погледнато по-реалистично, изглежда, че ЦБ на Европа засега няма полезен ход.

G.Hristov / Head of Fundamental Analyzes