Gold има голям потенциал, но не и като основа за инвестиционен портфейл.

Цената на златото днес надхвърли $1240, достигайки най-висока стойност от февруари 2015.

При настоящата волатилност златото има още потенциал за ръст. Инструментът е подходящ за различни стратегии, но със сигурност теглото на Gold в общия портфейл не трябва да надвишава повече от 10% - 20%. Цената му е изключително променлива и в същото време е трайно отрицателно корелирана с фондовия пазар, особенно при меча динамика при акциите. Това дава добри възможности за хеджиране на различни финансови рискове, както и за високорискови свръх-краткосрочни спекулации, но не е уместно инструмента да се разглежда като основа за инвестиционен портфейл. Показателна е и положителната корелация на златото с индекса VIX.

На фона на спада при commodities и общия срив на развиващите се пазари, глобалната волатилност предизвиква преливане на капитали към нискорискови или хеджиращи рискови активи (каквото е и златото). От друга страна, към момента лихвените проценти на водещите банки не покриват дори инфлационните очаквания и в тази обстановка клиентите се насочват към активи, които поне да ги предпазят от времевото обезценяване. Златото е подходящо и за такива сделки, но поради високите транзакционни разходи по реална доставка, или високите нива на риск при агресивни фючърсни сделки, добра алтернатива могат да бъдат инвестиционните борсово търгувани ETF фондове, базирани върху злато. Повечето от тях се движат в синхрон със спот-цената, като „инерцията на портфейла“ обикновено не дава по-големи отклонения от 0,2% за година. Разходите за управление са сравнително ниски, като се движат в среден диапазон между 0,99% до 3,6% от нетната стойност на активите.

Ето някои от по-популярните фондове ETF, с данни от последната търговска сесия:

SPDR Gold Shares (NYSEArca: GLD): $ 114.46 Change: 0.88 (0.8%); Volume13.23 M

iShares Gold Trust (NYSEArca: IAU): $ 11.54 Change: 0.08 (0.7%); Volume5.67 M

ETFS Physical Swiss Gold Shares ETF (NYSEArca: SGOL):  $ 116.74 Change: 0.86 (0.7%); Volume0.02 M

PowerShares DB Gold Fund (NYSEArca: DGL): $ 39.11 Change: 0.30 (0.8%); Volume0.02 M

Market Vectors TR Gold Miners ETF (NYSEArca: GDX): $ 17.14 Change: 0.39 (2.3%); Volume67.28 M

Market Vectors Junior Gold Miners ETF (NYSEArca: GDXJ): $ 22.07 Change: 0.31 (1.4%); Volume8.47 M

...

G.Hristov / Head of Fundamental Analyzes