Goldman Sachs: Инвеститорите трябва отново да почнат да подбират акциите

S&P 500 е вече със 17% над дъната и инвеститорите трябва отново да се обърнат към индивидуалното подбиране на акции, за да максимизират своята доходност, според стратезите на Goldman Sachs.

Възможностите за подбор са най-богати сред акциите от сектора на здравеопазването и комуникационните услуги. Те подчертават акции като Monster Beverage, WellCare Health Plans, Incyte, Twitter и NVIDIA.

Повишението на фондовите пазари след дъното от Декември се определя като "макро" трейд, където целия пазар се повиши, дефанзивните се забавиха и цикличните водеха пътя нагоре. В резултат, акциите станаха екстремно корелиращи се една към друга и към пазара. Сега на 94-тия процент, корелацията е четвъртата по големина в историята и Goldman предлага няколко акции, които имат голяма "дисперсия" или силен тренд.

"Ние прогнозираме стабилна макро-среда в краткосрочно бъдеше, характеризирано от икономическата активност в САЩ и търпението на Fed, което според нас е вече отразено на пазарите", казаха стратезите. Те очакват движение ограничено движение за S&P 500 до 2,750 към средата на годината и 3,000 до края на 2019.

Т.е. очакванията са за консолидация в следващите 3-6 месеца. Така че подбор на акциите би бил по-правилен, отколкото купуване на целия пазар и ETF на сектори.

"Видяхме зараждащи се признаци на тази ротация към "алфа", като изходящите потоци от ETF са надвишили изходящите потоци от взаимните фондове. Но, когато през Януари акциите се повишиха с 8%, инвеститорите зарязаха ETFs и изходящите потоци набъбнаха до $32 млрд., в сравнение със само $8 млрд. за взаимните фондове.

Стратезите на Goldman създадоха лист с акции, които имат "висока дисперсия", което означава, че се движат повече от микро-факторите.

"Акциите с висока дисперсия са по-склонни да повишат стойността си при идиосинкратични новини и да се представят най-добре при възможност за генериране на алфа. Важно е да се отбележи, че високите резултати за дисперсията не предлагат непременно само положителни печалби, а по-скоро възвръщаемост, която се отклонява най-много от пазарната възвръщаемост в която и да е посока."

Включени в листа на Goldman са Advanced Micro Devices, UnderArmour, United Continental, Newmont Mining, Best Buy, Activision Blizzard, GAP, Nordstrom, Newell Brands и Dish Network.

Източник: CNBC