Goldman Sachs разби мита за това как по-високите лихвени проценти засягат акциите

Конвенционалното схващане на по-голямата част от пазарните участници е, че когато лихвените проценти се повишават, инвеститорите трябва да изтеглят средствата си от акциите с високи доходи от дивиденти.

Логиката е проста: Повишаването на лихвените проценти води до ръст на доходността по облигациите и ги прави по-привлекателни в сравнение с акциите. Това е така, защото облигациите се характеризират с ниски нива на риск, а по природа по-голямата част от хората се стремят да минимизират риска, независимо дали става въпрос за инвестиции или нещо коренно различно.

Goldman Sachs признават, че тази логика е вярна, но както казахме, "по-голямата част от хората", а не всички предпочитат сигурното убежище. Това води до възможности за печалба сред тези, които знаят къде да търсят добри дивидентни компании.

Според Goldman, ключът не е колко на брой са  тези акции, които плащат дивиденти, а колко бързо расте този показател. Според проучване на банката, 25% от дивидентите компании в SP500 се характеризират с растеж на дивидентите спрямо предходната година. "Взимайки под внимание плановете на ФЕД за покачване на лихвите три или четири пъти през 2018г., очакваме ръста на дивидентните компании да бъде минимален, но самия дивидент да отбележи" - каза Jessica Graham, анализатор от Goldman. Според Graham, високите доходи от дивиденти не само превъзхождат високите лихви по облигациите, но и спекулативната доходност изпреварва представянето на по-широкия индекс.

Това е нещо, което си заслужава да се обсъди, като се има предвид, че ФЕД се очаква да повиши лихвените проценти три пъти през тази година. В писмено показаниe във вторник, новият председател на ФЕД, Jerome Powell потвърди тези намерения.

Какво казва статистиката обаче?

Бърз поглед към графиката сочи, че при повишаващи се лихви при облигациите, доходността при една част от дивидентните акции се повишава. И това е напълно нормална  реакция от страна на компаниите желаещи да задържат доверието в инвеститорите си в дългосрочен план.

Източник: Goldman Sachs

Jr Trader Petar Milanov

Прочети още:

• DAX продължава да се търгува в широка консолидация
• Азиатските пазари върнаха част от загубите, но завършиха на червено
• Европейските пазари продължават с губещата серия, safe heaven активите се покачват
• Защитете портфолиото си с тези дефанзивни акции
• Форекс днес: 2020г. започва с възстановяването на долара и оптимизъм в търговията