Jim Cramer: Защо банковите акции изостават

Банковите акции изостават на пазара в момент, в който трябва да набират скорост. За да разбере защо, Jim Cramer говори с Ed Ponsi, управляващ директор в Barchetta Capital Management.

Ponsi започна да сравнява S&P Select Financial SPDR ETF (XLF), водач във финансовия сектор - в червено, а SPDR S&P 500 ETF (SPY) - в зелено.

Тъй като в S&P има толкова много големи банкови акции, Ponsi казва, че би било доста необичайно финансовите компании да се отклоняват от останалата част от пазара по отношение на тяхното представяне, но точно това се случва в момента. S&P като цяло нараства, докато финансовия индекс - не.

Тези два индекса се отклониха драстично преди около три седмици на 15 май. От тогава S&P направи поредица от по-високи стойности, правейки нови върхове за всички времена, докато финансовия индекс има поредица от по-ниски дъна. Ponsi казва, че е възможно инвеститорите да продават своите банкови акции, за да наливат пари в по-добри сектори като софтуер, полупроводници и технологични титани като Amazon (AMZN) и Alphabet (GOOGL).

Част от това може да се ръководи и от технологичните акции. Индивидуалната графика на XLF, S&P Financial ETF показва един от най-негативните модели около себе си, страховитото формиране на главата и раменете.

Ponsi казва, че е време да бъдем предпазливи, но да не се паникьосваме. Финансовият ETF изглеждаше така, сякаш щеше да се разпадне на 13 април, точка А на тази таблица, но после се задържа. Същото нещо се случи отново на 18 май, точка Б. За пореден път XLF беше спасен от купувачите на спад в цените, които се възползваха от слабостта на широкия фондов пазар.

Докато финансовите компании като че ли не се вдигат много от силните позиции на фондовия пазар, със сигурност това им е попречило да рухнат. Просто погледнете тази диаграма на SPY - големия S&P 500 ETF.

На 13 април, точка А, пазарът се снижи след кратък спад и след това изрева по-високо. На 18 май се случи същото. Ponsi смята, че това е спряло упадъка. За съжаление той казва, че силата на по-широкия пазар вероятно е единствената причина, поради която банковите акции все още не са се сринали.

В сърцевината на проблема с банките е това, което се случва с 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ. Банките се справят по-добре, когато лихвените проценти са по-високи, така че следваща седмица очакванията са Федералния резерв да донесе добри новини. За жалост за финансовите компании цените на облигациите се покачват и по този начин доходността на облигациите се понижава. Това се случи и днес. Печалбата на 10-годишните облигации вече е почти толкова назад, колкото беше преди изборите, когато всички станаха много положително настроени и всичко започна да се подобрява.

Източник: Bloomberg Pro Terminal

Jr Trader Ivan Ivanov

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020