JMP Group (JMP - NYSE) изглежда силно подценена

JMP Group  (JMP - NYSE) е базирана в Сан Франциско и разполага с офиси в цялата страна. Основната дейност е диверсифицирани финансови услуги в множество линии, чрез три основни оперативни дъщерни дружества.  Приходите на компанията са нараснали спрямо същия период на 2015, но този растеж не е в резултат на подобряване на брутната печалба или от дейности, контролиращи оперативно разходите. Висшият мениджмънт обяви дългосрочна стратегия за растеж и постигане на по-висок  пазарен дял, с което да докаже, че периодът на икономически спад е свършил.
Същевременно те потвърдиха намеренията си да разпределят от  50% до 70% в парични дивиденти и да увеличават акцента върху обратното изкупуване на акции. Агресивният стил на управление е базиран на ръста, постигнат 2008 година (при сходни обстоятелства), когато чрез тази стратегия компанията възстанови показателите си повече от два пъти през следващите няколко години.

Съпоставена с пазара (чрез S&P500), както и с водещите финансови групировки (чрез акциите на представителните  JPM и C), трите финансови акции показват еднакво движение спрямо промените на „пазара“. При  JMP за 2 години се вижда известно забавяне на динамичния ред спрямо JPM и C, започващо от средата на 2015, както и раздалечаване в относителните данни. В средносрочен план можем да очакваме връщане към средната на съотношението спрямо JPM и C, в близост до S&P500. В този смисъл,  JPM и C могат да се разглеждат като изпреварващи сигнали за тренда на JMP.

В краткосрочен период за JMP е вероятен спад до ЕМА100, а при пробив и до подкрепа около 5,20. При отблъскване от ЕМА100 е по-вероятен ръст до съпротивата на ЕМА200 и при пробив, ще очакваме силен импулс нагоре.

Очевидно финансовите компании продължават да са много рискови, но рисковата премия вече изглежда пазарно калкулирана и се засилва мнението, че към момента във финансовия сектор преобладават силно подценените компании.  JMP Group сега изглежда именно такава и средносрочни дълги позиции могат да донесат доста по-висок доход, в сравнение със средните за сектора.

G.Hristov - Head of Fundamental Analyzes