Mohamed A. El- Erian: Какво ще направи ЕЦБ на срещата тази седмица

Европейската централна банка е изправена пред трудни решения през последните години. Сега е изправена пред друг въпрос относно заседанието на управителния съвет в четвъртък в Естония. Централната банка на еврозоната вероятно ще избягва всяко значително намаляване на парични стимули - въпреки че баланса на аргументите все повече отива към различна политика.

Еврозоната изпитва по-висок икономически растеж, със значително по-слабо разпространение сред страните-членки. Показателите, насочени към бъдещето, показват по-нататъшен растеж и ускоряване през следващите месеци. Финансовите условия като цяло значително намаляват, както в Европа, така и в останалата част на света. Рискът от геополитически шокове е намалял с преминаването на холандските и особено на френските избори. Валутата се е засилила спрямо щатския долар, повишавайки потенциала за растеж занапред. Налице е нарастващ политически натиск за ограничаване на ЕЦБ да продължи да използва неконвенционални политики.

И все пак ЕЦБ не бърза да затегне паричната политика. Инфлацията все още е твърде ниска. Има опасения за евентуално дестабилизиране на Италия в подготовката за изборите там.

В четвъртък най-вероятно ЕЦБ ще преразгледа икономическата си оценка, но ще остави
политическата си позиция без променя - т.е. няма да обявява намаляване в програмата за изкупуване на активи и няма да има увеличение на лихвените проценти. Но това решение ще трябва да бъде сериозно обсъдено.

Източник: Bloomberg Pro Terminal

Jr Trader Ivan Ivanov

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020