Morgan Stanley: Американският растеж може да бъде прекъснат от критичен мечи пазар

Екип от представители на Morgan Stanley смята, че е достигната повратната точка в инвестиционния цикъл на американските акции. И като резултат от това относителното предимство на нарастващите акции спрямо value stocks, което бе силно динамично през последните 10 години, може би е към своя край.

Това е значителна промяна защото нарастващите акции са главна действаща сила за положителното развитие на бичия пазар през последните 9 и половина години. Facebook, Amazon, Netflix и Alphabet, които са привлекателни с големия си потенциал за бъдеща възвръщаемост са ясно доминиращи. Фактът, че тези акции започват да спадат е очевиден сигнал за Morgan Stanley, който наблюдава обрат към по недолюбвани компании.

От компанията подозират, че value stocks, търгувани на относително ниска цена, са на път да се изправят срещу нарастващите акции. Тезата е обвързана с отклонението на американските облигации от миналата седмица, което е предпоставка за широкото разпродаване на глобалните пазари. Като резултат това ще доведе до фокус върху рисковете от края на цикъла, както и намаляване на безпристрастието на пазарните оценки. Това е потенциална бедствена ситуация имайки предвид положението на американската икономика след годините парични стимули и ползите от намаляването на данъците от администрацията на Trump. Заради покачващите се стойности и ръста на производството икономическият растеж ще се забави и бъдещите печалби на пазарните лидери ще се изправят пред сериозни трудности.

Тази динамика се очаква да става все по-опасна с времето,защото ще има още отклонения в доходите.
През последните месеци технологичния сектор се подобрява за сметка на здравеопазването. Тази тенденция вероятно ще се затвърди защото все повече фондови мениджъри променят портфолиото си. Много от разпределите на активи може да бъдат принудени да обмислят промяна.

Анализаторите от сектора вече предпочитат енергийните и финансовите акции пред технологичните.

Комуналните услуги, които предлагат устойчива възвръщаемост изглеждат неочакван избор във времето на нарастващи стойности, но може би ще докажат стойността си когато американската икономика започне да се забавя, а това може да се случи по-бързо от очакваното.

Американският растеж може да бъде прекъснат от критичен мечи пазар през следващата година когато намалее ефекта от намаляването на данъците.

"Единодушните прогнози за 2019г. изобщо не предвиждат подобна динамика и това е притеснително." - казват анализаторите. Като резултат те са скептични и очакват S&P 500 да запази стойности между 2400 и 3000 до края на годината.

Прочети още:

• Boeing 737 катастрофира в Иран веднага след излитането си
• Иран с нови заплахи, Trump отменя изявлението си от Овалния кабинет, но туитна, че “всичко е наред”
• Втори бараж от ракетни удари от Иран срещу американски позиции в Ирак
• Бази на САЩ в Ирак са ударени от Иранската национална гвардия
• Слухове за нападение от страна на Иран срещу американска база в Ирак