- Начало
- >
- Фундаментален анализ
- >
- Morgan Stanley: Не подценявайте кривата на доходността
Morgan Stanley: Не подценявайте кривата на доходността
Рейтинг:
Loading...Според банката, не бива изобщо да се подценява сигналът за рецесия от кривата на доходността. Според анализаторите, дори търговската война остава на заден план спрямо облигациите.
От Morgan Stanley подчертават, че кривата се е обърнала отново, като последно това стана през март тази година, но и наблегнаха за претеглената крива. Тази крива на доходността, която е претеглена спрямо затягащата политика на ФЕД и QE, е вече обърната шест поредни месеца.
Банката е забелязала още това през декември 2018, много преди доскорошните ескалации на търговската война, и от тогава кривата е обърната. Инвеститорите в случая, които наблюдават търговската война като причина за проблемите на света, възлагат и надеждите си на грешното място.
"Пригответе се за още разочарования от световния растеж, дори да се постигне търговска сделка". - казват експертите от банката. Съществува риск от това S&P500 да се смъкне под 2400, именно заради по-меките икономически данни.
Сочените виновни за падането в доходността на облигациите са напрежението между САЩ и Китай и агресивното хеджиране срещу рисковете. Близо $11 трилиона активи с фиксиран доход вече имат доходност под нулата. А доказателства за засилване на тези рискове има достатъчно. От Morgan Stanley посочват, че последните лоши данни от щатската икономика рефлектират активността през април, месец преди ескалацията на търговската война. В Китай положението също се влошава, като данните от април също излязоха по-лоши от очакванията. Очакванията за растеж в Европа и САЩ също са по-лоши.
"Именно заради това смятаме, че рецесията ще настъпи независимо какво се случва с търговската война." - уточняват от банката. Те предупреждават, че волатилността при акциите може да скочи значително.
Източник: Bloomberg Finance L.P.
Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.
Trader Martin Nikolov Прочети още:
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.
ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
