Oсновните проблеми от Китай все още предстоят?

PBoC намали курса на CNY с още 0,22% до 6,3772 спрямо USD. Пред Bloomberg официални лица отново днес са потвърдили, че Китай няма намерения за „валутна война“, а само се стреми да придържа курса на валутата си "в разумни граници". Продължават слуховете, че девалвацията до края на 2016 ще търси целеви нива от 8 CNY за 1 USD, което прави -20%. В Хонг Конг, където ограничението от  +/-  2% не е валидно веднага беше регистриран курс  6,4682 CNY за 1 USD.

Днес в интервю пред  Stephen Engle за Bloomberg, Oleg Deripaska (United Co. Rusal's president) заяви, че сривът на фондовите борси в Китай е само първа фаза от настъпващата криза. Според него, колапсът на фондовия пазар е предизвикан от притесненията на инвеститорите спрямо новото ниво на риска и от нервното поведение на хедж-фондовете, които опитват да изпреварят в разпродажбите конкурентите си.  „Според мен основните проблеми предстоят“, казва Deripaska. Идеята е, че още не сме видели реакцията на дълговия пазар. Не е ясно как постоянно увеличаващите се през годината губещи компании ще съумеят да обслужват дълговете си. Към това се добавят и негативните последствия от очакваното лихвено повишение в САЩ. Тези фактори ще повлияят не само на китайския, но и цялостно на световния дългов пазар. Ръстът на китайската икономика се базираше на много мека монетарна политика, т.е. пари можеше да получи буквално всеки. Така се мултиплицира множеството нови производствени мощности, но за сметка на това, равновесието може  да предизвика дългова криза. Дълговият пазар трябва да намери нова равновесна точка при наличието на свръх много производствени мощности спрямо постоянно спадащите цени както на суровините, така и на продукцията.

Инфлацията в Китай се ускори през август по-силно от очакваното благодарение на солиден ръст на хранителните цени, но производствените цени се понижиха допълнително – с най-голямата стъпка за последните шест години. Сериозен е ефектът от поевтиняването на суровините и намалялото търсене. Това сигнализира за големи рискове от дефлация в икономиката и поражда очаквания за още стимули. Няма ясни коментари, обаче за намаляващите резерви и продължаващото освобождаване на Китай от US Treasuries.

Днес в Dalian китайският премиер заяви само, че Китай е успял да се пребори с "потенциалните системни финансови рискове" и, че всички рискове относно държавния дълг в Китай са под контрол. В тази връзка глобалните фондови пазари реагират доста позитивно на поредицата не много ясни китайски обещания.

JrTrader G.Hristov