King Dollar - оазисът за инвеститори

Доларът се противопоставя на прогнозите, че ще загуби валутната си корона тази година.

Индекс за силата на долара, компилиран от Bloomberg се покачи до най-високите си нива за годината, тъй като повечето основни валути изгубиха част от позициите си срещу зелените пари. Данните за брутен вътрешен продукт в САЩ подкрепиха силните позиции на долара, като той продължи с повишението си. По същото време, икономическата конюнктура в другите развити икономики, в това число Европа, Канада и Австралия става все по-несигурна.

Индекса, който измерва силата на долара срещу кошница от основни конкуренти се изкачва до най-високите си нива за годината, като до този момент е с близо 1% печалба за календарната 2019. Докато Fed промениха тона от агресивен (hawkish) към пасивен (dovish), другите централни банки изглеждат още по-предпазливи. По-рязко от очакваното забавяне в Европа, както и потиснатата инфлация подсилиха залозите, че централната банка на континента European Central Bank (ECB), ще се наложи да поддържа ниските лихвени нива за по-дълго време, докато Bank of Canada отхвърлиха възможността за промяна на монетарната политика в близкото бъдеще.

"Икономиката на САЩ е по-динамична", каза Axel Merk, president of Merk Ivenstments в San Francisco. Притесненията относно ниските глобални данни "се отразяват в силен долар", добави той.

По-високо доходоносният щатски дълг също привлича инвеститорите към долари. Докато нивата на 10-годишните облигации паднаха с повече от 4 базисни пункта само за 1 ден в Сряда, те все пак са най-високите в развитите пазари. Същата доходност на Германия и Япония е под нулата, докато Австралия и Канада за твърдо под 2%.

"Щатите направо наподобяват оазис", каза Thu Lan Nguyen, currency strategist в Commerzbank AG. "Все по-често се създава впечатлението, че Щатската икономика е напълно отделена от останалата част на света, особено Европа."

Зелената валута получи прозвището "King Dollar" през 2018 като възобнови многогодишно повишение, въпреки че голяма част от трейдърите очакваха това да не продължи за дълго след промяната в плановете на Fed. Мнозина очакваха дори централната банка да понижи лихвите в страната, но това може и да не се сбъдне, особено след силните данни за БВП в Петък.

В същото време, отслабващата икономика на Европа наранява еврото. Неочаквано понижение в немското бизнес доверие помогна за потапянето на EUR/USD под 1.12. Австралиецът губи заради очакванията централната банка на Австралия да понижи лихвите, докато Bank of Canada прогнозираха по-слаб растеж на икономиката, отколкото очакваха анализаторите. Доларът също така е подкрепен и от новините, че САЩ и Китай могат да достигнат до търговско споразумение още през следващия месец.

Лонговете на еврото бързо падат по брой на пазара на опции, докато търсенето на протекция срещу допълнително понижение на AUD са се повишили. И все още, някои анализатори остават скептично настроени към силата на USD.

"Тук повече става дума за слабостта на другите валути, отколкото за силата на долара", каза Ned Rumpetlin, European head of currency strategy в Torotno-Dominion Bank. "Доларът е добре, но сам по себе си не предоставя достатъчно фактори за дълги позиции."

За сега, много трейдъри са убедени, че зелената валута е най-добрия трейд.

Доларът е "място, където да паркираш, ако си притеснен", каза Jim Paulsen, chief investment strategist в Leuthold Group. "Той рефлектира страха - до известна степен.."

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графики: Used with permission from Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• Очакванията на PIMCO за 2020: Изоставаща US икономика и силни EM валути
• Ликвидността: основен проблем за трейдърите и през 2020
• Шест причини да останем оптимисти през 2020
• Бъркотията с REPO пазара и какво представлява той
• Щатските ETF’s с рекорден outflow