USD/JPY: Фундамент и седмична прогноза

Една от най-популярните валутни двойки USD/JPY нарасна през изминалата седмица, подпомогната главно от растящият спред между Щатските и Японски ДЦК. Това движение при доходността на облигациите рефлектира разликата между агресивният (hawkish) Fed и пасивния (dovish) Bank of Japan. Имаше и натиск от продавачите, към края на седмицата - главно обвързано с покупките на на японската йена заради търговските напрежения между САЩ и Китай.

В Петък, BoJ гласува да запаси свръх-отпусната си монетарна политика и намали възгледа си към инфлацията, сигнализирайки, че ще изостане от САЩ при след кризисните стимули.

Централната банка на Япония запази краткосрочните си лихвени нива на -0.10% и обеща да насочи доходността на 10-годишните ДЦК около 0%. Относно инфлацията, "растежа на потребителските цени е в рейнджа от 0.5% до 1%," коментираха от BoJ.

Допълнително, BoJ продължиха да изразяват същия изглед, че икономиката на страната се разширява с умерен темп, като цяло не афектирана от понижението на БВП през първото тримесечие.

Освен това, банката продължи с внимателния тон относно това дали инфлацията ще достигне до целта си от 2%, като коментираха, че техните очаквания по този процент са в консолидация. През Април, например, потребителските цени нараснаха с 0.7% спрямо година по-рано, забавяйки се за втори пореден месец.

Прогноза

Дългосрочната картинка при USD/JPY говори продължителен растеж при двойката на фона на диференциала в доходността на Щатските и Японски ДЦК. В краткосрочен аспект обаче, може да станем свидетели на повишено напрежение за продажби заради купуването на safe-haven активи поради ескалацията на страховете от търговската война между САЩ-Китай.

Като цяло, всичко зависи от движението на доходността на облигациите. Ако щатските акции паднат заради търговската война, тогава инвеститорите ще потърсят закрила в лицето на облигациите. Това ще понижи доходността по тях. Ако доходността падне, тогава долара ще стане по-малко атрактивна инвестиция. Допълнително, понижение при акциите ще активира стария ход на инвеститорите да напуснат рисковите пазари и да заложат на йената.

Тази седмица, инвеститорите ще имат възможността да реагират на речта на президента на BoJ Kuroda. Той може да разкрие бъдещите планове на централната банка в битката с ниската инфлация. Той също така може да коментира търговските проблеми, обвързани със Щатите. Наскоро, Trump заплаши да наложи мито на вноса на автомобили. Това се явява заплаха за ориентираната към износ японска икономика.

Прочети още:

• USD/JPY нарастна до 108.70, тъй като доходността на 10-годишните облигации в САЩ се покачи над 1,8%
• FX опции с падеж днес, 08.01.2020
• Forex днес: Пазарите се възстановяват от напрежението между САЩ и Иран
• Индикативни нива на отваряне на FX пазарите – подкрепа на йените след турболентен уикенд
• Дългосрочната перспектива пред долара остава положителна