VXX.US ETF: хедж срещу следващото масирано разпродаване

Сегашните нива на VIX се доближават до исторически ниските си нива от миналата година. Това дава възможност за евтино хеджиране на портфолио с американски акции. Това е особено атрактивно, имайки предвид, че текущите нива на VIX, индекса на волатилността в S&P500, са близо до дъното от 10.17 от 9 август 2018 г.

В периоди на масирано разпродаване волатилността на пазарите скача. Хеджиране със злато или облигации не винаги е успешно и не предлага същата защита за портфолиото. Този февруари, например, VIX експлодира от исторически ниски нива (под 10) и S&P500 се свлича с близо 13% за една седмица. В този период видяхме и разпродаване на облигации в първите дни на sell-off. С други думи, в период като февруарския, хеджиране с облигации би довело до допълнителни загуби.

Същото важи и за златото. В последните няколко месеца USD е най-предпочитаната safe haven валута от инвеститорите. Това означава, че в периоди на волатилност, в зависимост от източника на волатилността, златото може също да бъде разпродавано.

Смятаме, че VIX предлага най-лесния и директен начин да се хеджира портфолиото на инвеститора, тъй като пряко предпазва инвеститора в периоди на масирано разпродаване.

Най-лесният начин VIX да бъде търгуван от retail трейдъра е чрез ETF, които закупуват фючърси.

VXX.US (ETF)

Daily chart

VXX ETF-а се намира близо до дъното за волатилността от този януари, точно преди експлозията от волатилност. В повечето случаи, волатилността не може да се използва за спекулация и печалба. Както 2017 г. показа, волатилността на пазарите може да е изключително ниска за изключително дълго време. Не е изключено, обратно на очакванията на анализаторите, да се върнем към период на изключително ниска волатилност.

Смятаме, обаче, че бъдещето за пазарите е в пъти по-волатилно от това, което се наблюдава в последно време. За това ще служат няколко фактора.

1. Федералният резерв отнема ликвидността на пазара с прекратяването на QE (количествено облекчение). Това означава повишена волатилност както на пазара за облигации, така и на пазара за акции в САЩ.
2. Инвеститорския сентимент е много по-предпазлив сега отколкото през 2017 г. Комбинацията от търговския конфликт, сривове в развиващите се пазари и спадове в технологичния сектор правят инвеститорите много по-предпазливи.

Всичко това означава, че при следващото масирано разпродаване, потенциалните купувачи ще са по-малко. Това е особено вярно сега, когато 90% от обема на американските пазари за акции е търгуван от роботи и алгоритми:

Трейдинг в ерата на алгоритмите

Прочети още:

• Разпознаване на тренд обръщащи сигнали