Историята на Michael J. Burry, един от малкото печеливши от финансовата криза

Д-р Michael J. Burry е един от малко известните инвеститори, които предвидиха финансовата криза от 2008 г. и се възползваха от нея. Неговата история обаче не винаги е била с такъв блестящ успех.

От лекар до инвеститор

Michael J. Burry е роден и израснал в Сан Хосе, Калифорния. Получава медицинската си степен във Вандербилт. След като се прибра в Калифорния, за да пребивава в Станфорд, той се отдава на инвестиционния свят и напуска университета, за да започне собствен хедж фонд, който нарича Scion Capital.

Michael J. Burry винаги е бил неудобен и антисоциален. Всъщност той се е самодиагностицирал с болестта на Аспергер. Въпреки, че е бил блестящ, Burry имал малко приятели и не е добре познат в инвестиционните кръгове, когато започва кариерата си.

Michael J. Burry срещу интернет

По природа, Burry е склонен да погледне към компании по различен начин от другите. Той започна незабавно да short-ва компании, които според него са били изкуствено надценени от интернет и явно е бил доста добър picker, защото стойността на хедж фондът му се издига като ракетен кораб. През първата година, е реализирал 55%, въпреки че S&P 500 падна с 12%. Пазарът продължи да пада драстично през следващите две години, но фондът на Burry има 16% и 50% възвращаемост, което го прави един от най-успешните инвеститори в бранша.

Burry и The big short

Той видя риска на пазара на високорискови ценни книжа, тъй като милионите кредитополучатели с ниски доходи и малкото активи купиха домове и автомобили с огромен ливъридж. Някои кредитополучатели са направили много ниски или в много случаи не са плащали за ипотеки, когато лихвените проценти се повишиха. Банковата система обаче се оценява така, сякаш всички тези ипотеки ще бъдат платени. Burry осъзнава, че това не би могло да продължи в дългосрочен план.

В същото време Burry започна да казва на своите инвеститори огромните рискове за системата. Инвеститорите му са предимно институции, които не искат да чуят неговата теория. Техните други инвестиции бяха изградени върху концепцията без риск от ипотечен риск. Инвеститорите започнаха да се притесняват и да искат парите си обратно.

За съжаление, беше твърде късно, тъй като Burry вече беше влязъл в няколко дългосрочни, неликвидни залози срещу пазара, използвайки деривати, за да заложи, че цената на ипотеките ще падне. Ако излезе от търговията, щеше да изтърпи огромна загуба - затова той просто отказа исканията на инвеститорите.

Изведнъж през 2007 г. пазарът започна да се насочва към него, тъй като все повече хора разбираха рисковете за системата. Тогава доминото започнаха да пада. Първо с Bear Stearns, после с Lehman brothers, AIG и останалата част от финансовата система. Инвестициите на Burry се изплатиха доста добре и той направи 100 милиона долара за себе си и 700 милиона долара за своите инвеститори.

Michael J. Burry: блестящ, но с големи недостатъци

Интересното е, че отношенията са станали толкова осквернени, че инвеститорите му отказват да работят отново с него. Независимо от успеха си, Burry не успя да събере средства за фонда си и той ликвидира активите. Въпреки Michael J. Burry е изключително богат човек, антисоциалното му поведение и лошите отношения с инвеститорите в крайна сметка приключиха кариерата му като мениджър за публични средства.

Source: Bloomberg Pro Terminal

Прочети още:

• Paul Tudor Jones: “Следващата рецесия ще бъде ужасяваща”
• Как се развиха очакванията на J. Gundlach за 2019
• Джим Роджърс за балоните, развиващите се пазари, Азия и още нещо
• Linda Raschke tweets: “Толкова хубаво, когато някой обобщи вечните насоки с толкова добре организирано оформление”
• Ray Dalio: „Светът се е побъркал и системата е счупена“