Трудните моменти на големите

На повърхността, Уорън Бъфет и Дейвид Тепър нямат много общи неща.

Но те имат нещо общо, което си заслужава да бъде разгледо: Както Уорън Бъфет така и Дейвид Тепър знаят, че волатилността е мястото,от където идват печалбите и, където отиват загубите. Те са губили пари и са печелили тонове от тях.

През лятото на 1998 г., е имало валутна криза, която произхожда от Далечния изток и в крайна сметка обхваща целия свят, като кулминацията е девалвация на рублата.

Това лято състоянието на Уорън Бъфет намаляло с около $ 6.2 милиарда

И колко мислите губи Уорън Бъфет  на фондовата борса?
Отговорът, разбира се е, че той не губи нищо. Защо? Това е просто: той не се продава.

"А" акции на Berkshire Hathaway са спадали от около $ 80 000 за акция през юни до $ 59,000 до края на септември. Тези същите акции достигат цена от $ 229 000 през 2015 година. Бъфет си дава сметка, че докато цената на акциите може да се променя, то стойността, на компаниите му няма да бъде трайно намалена. Това му позволява да изчака събитията от 1998г.

Междувременно, на 1200 мили от Омаха, базиран в Ню Йорк, Дейвид Тепър се бори със същата пазарна среда. Както самият Тепър описва събитията по време на Конференцията SALT, това е бил болезнен епизод от неговия живот, осъзнавайки колко бързо нещата се обърщат срещу него.

Тепер твърди, че фондът му е се сривал с повече от 20 процента по три различни поводa. Това включва епизода през 1998 г., когато той е бил издухан, заради азиатската зараза и последващата девалвация на рублата.

Хората започват да го заливат с пари всеки път, когато фонда му губи, защото разбират, че е добър момент да инвестират.

Един милион долара, инвестирани с Дейвид Тепър в средата на 1990-те години днес щяха да бъдат повече от $ 250 милиона.

Това са печалби спечелени по трудния начин – по време на битки в  най-лошите пазарни условия. И Бъфет и Тепър могат да свидетелстват, че чак когато са преминали през през най-лошото, въъзнаграждението е било точно зад ъгъла.

Прочети още:

• Paul Tudor Jones: “Следващата рецесия ще бъде ужасяваща”
• Как се развиха очакванията на J. Gundlach за 2019
• Джим Роджърс за балоните, развиващите се пазари, Азия и още нещо
• Linda Raschke tweets: “Толкова хубаво, когато някой обобщи вечните насоки с толкова добре организирано оформление”
• Ray Dalio: „Светът се е побъркал и системата е счупена“