"Мечият" пазар е неразделна част от инвестирането. Рано или късно той се случва.

Въпреки че няма официална дефиниция, за "мечи" се приема пазар, който е регистрирал понижение над 20%. От края на Втората световна война имаме 13 "мечи" пазара, със среден спад от около 30%. Може би всеки е чувал постулатът "купувай при спад и продавай при еуфория. Лошото е, че когато имаме мечи пазар, спадовете са бързи и имате чувството, че светът свършва, без очаквания, че акциите може да се възстановят. Затова е трудно да се купува при спадове или паника.

Един от начините да се избегнат "мечите" пазари е да се инвестира само в безрискови финансови инструменти: съкровищни бонове например, а не в акции. Нека разгледаме как тези стратегии са се развивали през годините.

За периода от 1946 г. до края на 2015 г. дългосрочната средно годишна норма на възвръщаемост на индекса S & P 500 е приблизително 10,9%. В същото време дългосрочната средно годишна възвръщаемост на едномесечните съкровищни бонове е 4,1%. Ако приспаднем инфлацията ще получим реална средно годишна норма на възвръщаемост 6.9% , докато съкровищните бонове са регистрирали 0.4% .

Защо акциите регистрират възвръщаемост повече от 6.5% годишно от съкровищните бонове? Поради риска това е причината. С други думи ако искате повече доходност трябва да поемете повече риск, риск който се дължи на нестабилността на акциите - същата непредсказуемост и несигурност, която създава тези ужасяващи мечи пазари. Тези мечи пазари отнемат от много по-голямата възвръщаемост на акциите.

Вече осем години от края на последния мечи пазар, което повишава вероятността от нов. За съжаление, нямаме представа кога ще бъде следващият мечи пазар само знаем че е задължителен. Той може да да започне тази година, следващата година, или след пет или 10 години, когато акциите струват много повече, отколкото сега. Просто никой незнае кога.

Практиката показва, че мечият пазар започва когато всички са в еуфория, когато пазара е акумулирал много повече позитивни очаквания, отколкото реално ще се случат. Тогава се случва нещо, което провокира старта на разпродажбите нещо голямо, което се очаква и което е държало надеждите и последната бича вълна на бичия пазар. дали това не е данъчната реформа, която всички очакват и която предизвика последната вбича вълна на пазара.

Стефан Д. Ангелов - Head of Stocks Trading

Прочети още:

• Как с помощта на алго решенията може да се повиши коефициента на успеваемост
• Трите най-добри „safe havens“, ако пазара отново се разклати
• Хипотезата за ефективните пазари – реалност или отживелица
• Аматьор VS Професионалист. Разликата е в мисловната нагласа
• Историята на един трейдър: “Трейдинга може да превземе живота ви, но само ако го позволите”