Седемте фундаментални критерия на Бенджамин Греъм за подбор на подценени акции

Инвестициите в подценени акции, за разлика от другите типове инвестиции се съсредоточват повече върху фундаменталната част на дадена компания, отколкото развитието на цената в миналото. В "Интелигентният инвеститор" Бенджамин Греъм е дал подробно основните критерии по които можем да открием подценени акции. В тази статия ще разгледаме основните седем критерия на Греъм за подбор на подценени акции.

Критерии 1
Търсете акции с качетсвен рейтинг, който е среден или добър. Не е нужно да намирате най-качествените компанни, тъй като те нямат толкова потенциал за развитие. За да селектираме акциите по този критерии Греъм препоръчва рейтинговата система на Standard and Poor's. Системата им варира от D до А+, като ние ще търсим акции с рейтинг B+ или по-добър.

Критерии 2
Греъм препоръчва да се купуват компании с коефициент "Общ дълг към Текущи активи" по-малък от 1.10. Във Value инвестирането е важно през цялото време да се инвестира в компании с ниско натоварване на дълга, особено в условията на строго кредитиране и слаба икономика. Общите съотношения могат да бъдат намерени в данните предоставени от Standard and Poor's или да бъдат пресметнати по следната формула:

Критерии 3
Проверяваме съотношението на текущите активи към задълженията, за да намерим компаниите с коефициент над 1.50. Това е често срещано съотношение и ни дава информация за това дали дадена компания разполага с достатъчно средства, за да се справи с евентуални икономически проблеми в бъдеще. Коефициент между 1.50 и 3.00 се счита за "здравословен",

Критерии 4
Намерете компании с положително нарастване на EPS през последните пет години, които да са без дефицит на приходите. Приходите трябва да са по-високи през последната година, отколкото преди пет години. Избягването на фирми с отрицателни приходи през последните пет години ще ни помогне да останем настрана от високорисковите компании.

Критерии 5
Инвестирайте в компании с P/E коефициент от 9.0 или по-малък. Този коефициент ще отдели компаниите, които продават стоките/услугите си на изгодни цени и елиминира високорисковите компании с висок растеж.

Критерии 6
Намерете компании с коефициент Price to Book Value под 1.20. P/E коефициента който споменахме в Критерии 5 понякога може да бъде подвеждащ, поради това Греъм налага P/BV, понеже този коефициент ни дава информация за последната счетоводна оценка на компанията. Инвестирането в акции, които се търгуват близо или под тяхната счетоводна стойност ни дава по-добро позициониране преди акциите да се покачат.

Критерии 7
Инвестирайте в компании които по настоящем изплащат дивиденти. Инвестирането в подценени компании изисква чакането на други инвеститори да открият перспективите които Вие сте открили преди тях. Понякога този период на изчакване ще бъде дълъг и досаден, но ако компанията плаща приличен дивидент, можете да събирате дивиденти, докато търпеливо чакате акциите да преминат от подценяване до надценяване.

Прочети още:

• Как с помощта на алго решенията може да се повиши коефициента на успеваемост
• Трите най-добри „safe havens“, ако пазара отново се разклати
• Хипотезата за ефективните пазари – реалност или отживелица
• Аматьор VS Професионалист. Разликата е в мисловната нагласа
• Историята на един трейдър: “Трейдинга може да превземе живота ви, но само ако го позволите”