Dalio: За добро или за лошо се задава нещо подобно на MMT

" Централните банки както ги познаваме са на EXIT коридора, a на ENTER портала стои ММТ (modern monetary theory)." споделя милиардера и хедж-фонд мениджър Ray Dalio.

Доктрината позната като MMT казва, че правителствата трябва да ръководят икономиките си чрез данъци и разходи вместо да разчита на лихви от независимите централни банки. ММТ трябва да разсее страховете от бюджетния дефицит и държавен дълг на страни като USA чиято валута не може да се обезцени и си позволява да харчи повече от допустимото, като в същото време потиска инфлацията (както е в момента).

Дебатите за MMT, които бяха забравени в миналото станаха доста модерни през последните месеци, а идеята бе критикувана от редица светила във финансовия свят, като Warren Buffet и FED Chairman Jerome Powell, но според Dalio пред политиците не остава много голям избор освен да я приемат.

"Предизвикателството ще бъде в това да се постигне икономическо благополучие за хората, когато монетарната политика не дава резултати. Нулеви лихви и обратно изкупуване на облигации в процеса познат ни, като QE почти изчерпаха възможностите за стимул на икономиката. Вероятно тези инструменти ще бъдат заменени с парична политика от трето поколение тип "MP-3", която ще включва "фискална и парична координация" съобразена с по-широкоскроените стандарти на ММТ." споделя Dalio.

Dalio дава безпристрастен пример как би изглеждал моделът на MMT:

Центарлните банки ще печатат пари директно по програми на финансовите министерства, например за закупуване на имоти и сгради за социални нужди, като по този начин прескачат облигациите. Вероятно може да видим опрощение на държавни дългове под формата на "jubilee", а по време на рецесии ще има директно интервениране на cash познато ни като “helicopter money.”

Рисковете, които Dalio определя се крият в това, че политиците ще държат в ръцете си "силата да разпределят пари, разходи и кредити.

"Трудно е да си представим как ще се изгради подобна и сработи подобна система, но в същото време неизбежно сме се запътили в тази посока."

Прочети още:

• Paul Tudor Jones: “Следващата рецесия ще бъде ужасяваща”
• Как се развиха очакванията на J. Gundlach за 2019
• Джим Роджърс за балоните, развиващите се пазари, Азия и още нещо
• Linda Raschke tweets: “Толкова хубаво, когато някой обобщи вечните насоки с толкова добре организирано оформление”
• Ray Dalio: „Светът се е побъркал и системата е счупена“